DAX-Chartanalyse: Kursziele für die kommenden Tage

Mit dem Sprung über die Barriere bei 8250/8260 hellt sich kurzfristig das Bild ein wenig auf. Weitere Anschlussgewinne sind zu erwarten, wenn der DAX das erhöhte Niveau verteidigt. Die DAX-Chartanalyse für den 9. September 2013.

Es bleibt dabei: Wie erwartet fällt das Handelsvolumen nun wieder sehr ordentlich aus (am Freitag 3,6 Mrd. Euro auf Xetra, zugleich der höchste Wert sei Anfang August), auf klare charttechnische Signale müssen wir aber weiterhin warten.

Immerhin landeten die Käufer zum Wochenschluss einen kleinen Punktsieg und hievten den DAX per Tagesschluss über den bisher recht zähen Widerstand um 8250 bis 8260 Zählern. Im Tageshoch testete der DAX sogar die leicht fallende 21-Tage-Linie. Der kurzfristige gleitende Durchschnitt stellt heute die nächste Herausforderung auf der Oberseite dar. Broker taxieren den deutschen Aktienindex rund eine Stunde vor Handelsbeginn bei 8288 Punkten und somit exakt auf dem Mittelwert.

Im Idealfall behauptet sich der DAX heute über der 8250/8260er-Zone und überwindet auch die 8300er-Marke. Für die kommenden Tage wäre im positiven Szenario mit weiteren Anschlusskäufen bis 8330, darüber dann 8430 / 8455 Zähler zu rechnen. Hier treffen die Käufer auf die alte Oberkante der Schiebezone, die den DAX bereits im August mehrfach ausbremste. Erst wenn auch diese Hürde überwunden wird, ist der Weg bis zum Rekordhoch frei.

Das aktuelle Kaufsignal wird hinfällig und entwickelt sich zum Fehlsignal, wenn der DAX heute erneut unter 8250 per Tagesschluss zurückfallen sollte. Ein wenig Halt bieten die 55- und 100-Tage-Linie um 8200 Punkte, als wesentlich robuster ist aber erst die horizontale Unterstützung bei 8100 Zählern einzuschätzen. Knapp darunter verläuft auch die im Tages- und Wochenchart erwähnte untere Begrenzung des Aufwärtskanals. Insgesamt handelt es sich somit um eine charttechnisch sehr wichtige Zone, die sicherlich nicht ohne Gegenwehr der Bullen aufgegeben wird. Fazit: Kurzfristig ist nach dem jüngsten Kaufsignal mit weiteren Gewinnen zu rechnen, die Gefahr eines Fehlsignals bleibt aber hoch. Auf der Unterseite hat der DAX bis zu einem Verkaufssignal hingegen rund 190 Punkte Luft und erscheint vorerst gut abgesichert.

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Kennzahlen:

DAX-Pivot-Punkte für den 9. September:

Für einige Anleger sind Pivot Punkte vielleicht noch Neuland. Kurz zur Erklärung: Die Pivot Punkte dienen der Kurszielbestimmung und haben ihren Ursprung in den Futures-, Termin- und Forexmärkten. Grundannahme ist, dass die Kursbewegungen des vorherigen Handelstages Einfluss auf den neuen Börsentag haben. Berechnungsgrundlage sind daher Tageshoch, Tagestief und Schlusskurs vom Vortag. Als Ergebnis erhält man drei Widerstandsmarken (Resist R 1-3) sowie drei Unterstützungsniveaus (Support S 1-3).

wichtige Chartmarken:

Patt zwischen Käufern und Verkäufern

Nach der 600 Punkte-Rally im Juli befindet sich der Aktienmarkt weiterhin in einer Seitwärtsbewegung. Während gleitende Durchschnitte wie die 55- und 200-Tage-Linie in einer Seitwärtsbewegung nur von untergeordneter Bedeutung sind, gilt es den Fokus auf die Grenzen des aktuellen Rechtecks zu richten.

Da der DAX die obere Begrenzung des aktuellen Rechtecks nicht erreichte, ist nun mit einer Rückkehrbewegung bis an die untere Zone bei rund 8000 Punkten zu rechnen. An der runden Schwelle verläuft auch die Untergrenze eines Aufwärtskanals (s. Wochenchart) – die Relevanz der Kursregionen ist somit im mittel- bis langfristigen Zeithorizont recht hoch.

Grundsätzlich bleiben mittelfristigen Aussichten gut, solange der Markt über der 200-Tage-Linie und damit der langfristigen Aufwärtstrendlinie (s. auch Wochenchart) handelt. Erst wenn der DAX diese Schlüsselunterstützungen unterbieten sollte, dreht die Tendenz von positiv auf neutral. Bearisch wird es hingegen unterhalb des Tiefpunktes der Frühjahrs-Korrektur bei 7400 Zählern. Eine solcher Rücksetzer ist derzeit aber unwahrscheinlich.

Zur Vorsicht mahnt die Tatsache, dass der DAX gegenüber dem Mai-Hoch bisher nur einen tieferen Hochpunkt ausgebildet hat. Eine intakte Aufwärtsbewegung ist hingegen durch eine Serie steigender Hochpunkte gekennzeichnet. Dies kann als Hinweis auf eine nachlassende Schwungkraft diagnostiziert werden. Beachten Sie in den kommenden Tagen auch den MACD. Noch ist das seit Mitte August bestehende Verkaufssignal aktiv. Sollte sich nun aber eine freundliche Börsenentwicklung einstellen, könnte der trendfolgende Oszillator bald auf das Bullenlager deuten.

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Unterstützung erneut auf dem Prüfstand

Es wird erneut spannend. Im längerfristigen und damit übergeordneten Wochenkursverlauf liefert weiterhin ein seit Mitte 2011 bestehender Aufwärtskanal wichtige Orientierungspunkte auf der Ober- und Unterseite. Auf Höhe der südlichen Begrenzung der Range verläuft seit einigen Monaten auch die 200-Tage-Linie und wirkt zusätzlich stabilisierend.

Zuletzt wurde die untere Zone Ende Juni / Anfang Juli angelaufen und ähnlich wie im April bestätigt. Anders als im Frühjahr bildete der DAX aber keine neuen Bewegungshochpunkte aus. Dies kann als Hinweis auf nachlassenden Kaufinteresse gewertet werden und spricht aktuell gegen eine Fortsetzung der Kursgewinne bis an die Mitte des Aufwärtskanals bei rund 8900 Punkten.

Zur Vorsicht mahnt auch die Tatsache, dass der DAX bereits seit über einem Jahr nicht mehr die obere Begrenzung des Kurkorridors erreichte und sich zuletzt sogar der Druck auf die Unterseite erhöhte. Diese Entwicklung muss nun weiter genau beobachtet werden und könnte ein erstes Signal für ein Ende der seit Mitte 2011 laufenden Rally sein. Noch besteht aber kein Handlungszwang, zumal der DAX nach unten hin gut abgesichert ist. Die Unterkante des Aufwärtskanals verläuft auf Höhe der 200-Tage-Linie bei rund 7900 Punkten. Erst wenn der Markt diese wichtige Bastion sowie die horizontale Zone um 7450 per Wochenschluss unterschreitet, trübt sich die langfristige charttechnische Lage ein.

Aktuell bleibt die Prognose für den mittel- bis langfristigen Horizont somit noch positiv. Platz nach oben ist ohnehin reichlich vorhanden, denn erst bei 10.000 Punkten verläuft die Oberkante des erwähnten Trendkanals. Zuvor dürfte der DAX aber an runden Kursmarken zu einer Korrektur neigen.

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Richtungsweisende Entwicklung

Seit rund 13 Jahren scheitert der DAX an der 8000er-Marke. Während der derzeit noch laufenden dritten Aufwärtswelle markierte der Deutsche Leitindex zwar neue Bewegungshochs mit Kursen von bis zu 8557 Punkten. Im sehr langfristigen Kursverlauf kann aber noch nicht von einem nachhaltigen Ausbruch auf der Oberseite gesprochen werden, da der Index inzwischen nur noch knapp über der runden Schwelle notiert.

Aus rein charttechnischer Sicht ist dies nicht überraschend, denn an der 8000er-Marke steht viel auf dem Spiel. Ähnlich wie im amerikanischen Leitindex S&P 500 ist bei anhaltender Kaufbereitschaft mit einer längerfristigen und sehr nachhaltigen Aufwärtsbewegung zu rechnen, die den DAX deutlich in dreistellige Kursregionen oberhalb von 10.000 Punkten führen sollte. Eine solche Entwicklung werden die Bären aber nicht ohne Gegenwehr geschehen lassen.

Dennoch  ist die Wahrscheinlichkeit für einen Ausbruch auf der Oberseite als leicht erhöht einzuschätzen. Zwar kann es durchaus noch einmal zu einen erneuten Test der unteren Aufwärtstrendlinie bei derzeit rund 5360 Punkten kommen. Die steigenden Bewegungshochpunkte seit 2003 stimmen aber positiv. Kursrückschläge wurden immer früher zum Einstieg genutzt und verstärken den Druck auf der Oberseite eines möglichen aufsteigenden Dreiecks.

Die Indikatoren weisen in der sehr langfristigen Betrachtung bereits teilweise einen überhitzten Zustand auf. Allerdings können die Signalgeber durchaus über mehrere Monate, sogar Jahre, im oberen Extrembereich laufen, ehe ein Verkaufssignal aktiv wird. Beste Beispiele liefern die Jahre 2004/2005 und 2010 (DSS Bressert). Etwas entspannter ist derzeit noch die Lage im trendfolgenden MACD. Aktuell liegt die MACD-Linie noch deutlich unter den oberen Wendepunkten der vergangenen Jahre (grüner Kasten).

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