DAX-Chartanalyse: Auf die Plätze, fertig, …

Die Käufer ließen gestern ihre Muskeln spielen und hievten den DAX an eine wichtige Zone. Bleibt die Nachfrage auch heute dominant, könnte der nächste Aufwärtsimpuls einsetzen. Die DAX-Chartanalyse für den 18. Juli 2013.  

Erstens kommt es anders, zweitens als man denkt. Vielleicht scheint die Redensart ein wenig abgegriffen, aber an Aktualität hat die Weisheit nicht eingebüßt. Weder die gestrige Rede von Fed-Chef Ben Bernanke noch die Abstimmung in Griechenland hinterließen im Chartverlauf deutliche Spuren. Immerhin: Der DAX zeigte gestern etwas mehr Dynamik, drehte nach Verlusten bis an die Oberkante der Aufwärtslücke zur Mittagszeit wieder auf und verfehlte mit Kursgewinnen von 0,65 Prozent auf 8255 Punkte nur knapp ein neues Bewegungshoch. Nach der gestrigen Entwicklung drängt sich nun die Frage auf, ob die Korrektur in der intakten Aufwärtsbewegung beendet ist oder nicht.

Vorbörslich steht der DAX wenige Punkte tiefer bei 8245 Zählern. Steigt der Index heute über die Schwelle 8270 bis 8285 Punkte, dürfte der Startschuss für eine neue Aufwärtswelle fallen. Vorgelagerte Kursziele bis zum Rekordhoch bei 8557 Punkten liegen an den Erholungspunkten der Frühjahrs-Korrektur bei 8350 und um 8400.

Scheitert hingegen heute der Ausbruch über die Region um 8280 Punkte, dürfte im Tagesverlauf erneut die noch steigende 55-Tage-Linie bei 8170 Punkten einem Test unterzogen werden. Allerdings sind Mittellinien erfahrungsgemäß nie punktgenau zu beachten, sondern stellen eher Kursregionen dar, an denen es zu einer Wende bzw. Stabilisierung kommen kann. Die gestrige Kursentwicklung liefert ein gutes Beispiel. Ähnlich spannend wie auf der Oberseite gilt es Richtung Süden das Niveau um 8130 zu verfolgen. Fällt der Markt darunter, rückt die ehemalige Abwärtstrendlinie in den Fokus. Für den DAX trüben sich die Perspektiven aber erst wieder ein, wenn Kurse unterhalb von 8000 Punkten aufgerufen werden.

 

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Kennzahlen:

DAX-Pivot-Punkte für den 18. Juli:

Für einige Anleger sind Pivot Punkte vielleicht noch Neuland. Kurz zur Erklärung: Die Pivot Punkte dienen der Kurszielbestimmung und haben ihren Ursprung in den Futures-, Termin- und Forexmärkten. Grundannahme ist, dass die Kursbewegungen des vorherigen Handelstages Einfluss auf den neuen Börsentag haben. Berechnungsgrundlage sind daher Tageshoch, Tagestief und Schlusskurs vom Vortag. Als Ergebnis erhält man drei Widerstandsmarken (Resist R 1-3) sowie drei Unterstützungsniveaus (Support S 1-3).

wichtige Chartmarken:

Perfekte Ausgangslage
 

Besser hätte es eigentlich nicht laufen können. Mit dem Anstieg über die 800er-Marke und damit dem Sprung in das obere Rechteck kletterte der DAX in der Vorwoche auch über den mittelfristigen Abwärtstrend und generierte dank der freundlichen Entwicklung ein Kaufsignal im MACD. Zudem eroberte der Leitindex die 21-, 55- und 100-Tage-Linie zurück.

Ernsthafte Widerstände auf dem Weg zum Rekordhoch lassen sich auch charttechnischer Sicht kaum noch ausmachen. Oberhalb von 8000 Punkten nimmt die Markttiefe spürbar ab und begünstigt somit eine zügige Erholung. Als Zwischenziele für die kommenden Tage dienen die fallenden Bewegungshochs der Mai/Juni-Konsolidierung bei 8285, 8350 und 8415 Punkten. Übergeordnet ist der Fokus auf das Rekordhoch gerichtet. Sollte der DAX bis in diese luftigen Regionen vorstoßen, steigt aber die Gefahr einer Korrektur. Denn an markanten Chartniveaus wie Allzeithochs neigen Investoren erfahrungsgemäß zu Gewinnmitnahmen. Zudem würde der DAX hier auch auf die obere Begrenzung des aktuellen Rechtecks treffen. Kleiner Hinweis für die Bullen: Sollte das Aktienbarometer über das Rekordhoch steigen und somit in das nächst höhere Rechteck vorstoßen, liegt die nächste Zielmarke bei 9030 Punkten. Aber das ist noch Zukunftsmusik.

Nach unten sind erprobte Unterstützungen vorerst Mangelware. Vor allem die Kerzen von Ende vergangener Woche mit einem kleinen Körper hinterlassen einen skeptischen Eindruck und sind alles andere als bestätigende Signale einer dynamischen Erholung. Ein Rücksetzer bis an die robustere Nachfragezone um 8000 / 8040 Punkten wäre aus technischer Sicht noch unbedenklich.

 

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Rally 2.0?

Auf Wochensicht eröffnete sich für Anleger kürzlich eine gute Einstiegsgelegenheit, denn der DAX testete erfolgreich die untere Begrenzung eines seit Mitte 2011 bestehenden, rund 1500 Punkte breiten Aufwärtskanal. Zuletzt wurde die südliche Zone während der Korrektur Mitte April angelaufen. Die deutliche Erholung im Anschluss könnte somit aktuell als Blaupause genutzt werden und würde für die kommenden Wochen auf eine sehr feste Kursentwicklung deuten.

Zur Vorsicht mahnt die Tatsache, dass der DAX bereits seit über einem Jahr nicht mehr die obere Begrenzung des Kurkorridors erreichte und sich zuletzt sogar der Druck auf die Unterseite erhöhte. Diese Entwicklung muss nun weiter genau beobachtet werden und könnte ein erstes Signal für ein Ende der seit Mitte 2011 laufenden Rally sein. Noch besteht aber kein Handlungszwang, zumal der DAX nach unten hin gut abgesichert ist. Die Unterkante des Aufwärtskanals verläuft auf Höhe der 200-Tage-Linie bei rund 7760 Punkten. Erst wenn der Markt diese wichtige Bastion sowie die horizontale Zone um 7450 per Wochenschluss unterschreitet, trübt sich die übergeordnete charttechnische Lage ein. Aktuell bleibt die Prognose für den mittel- bis langfristigen Horizont somit noch positiv. Platz nach oben ist ohnehin reichlich vorhanden, denn erst bei knapp 10.000 Punkten verläuft die Oberkante des erwähnten Trendkanals. Zuvor dürfte der DAX aber an runden Kursmarken zu einer Korrektur neigen.

 

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10.000 oder 5300 Punkte?

Im Monatschart hat die bisherige Korrektur ausgehend vom Rekordhoch bei 8558 Punkten noch keinen größeren Schaden angerichtet. Bleiben weitere Rücksetzer aus, sollte der DAX die seit 2000 und somit rund 13 Jahren anhaltende große Seitwärtsbewegung endlich nach oben hin auflösen und den „Deckel lüften“. Im Jahr 2007 scheiterte der Markt fast das gesamt Jahr hindurch an einem nachhaltigen Anstieg über das 2000er-Hoch, in 2011 zogen sich die Käufer bereits deutlich tiefer bei rund 7400 Punkten wieder zurück. Noch ist es aber zu früh, von einem nachhaltigen Ausbruch zu sprechen. Ein Monatsschluss unter der 8000er-Marke und damit auch unter den 2007er-Hochs würde berechtigte Zweifel aufkommen lassen.

Mittel- bis langfristig weist der Weg für den DAX aber aufwärts. Seit 2003 lässt sich eine Serie von steigenden Korrekturtiefs ausmachen. Zusammenfassend kann die Entwicklung der vergangenen 13 Jahre auch als großes aufsteigendes Dreieck gewertet werden. Der Sprung in dreistellige Kursregionen an der 10.000er-Marke wäre nur eine Zwischenstation hin zu deutlich höheren Niveaus jenseits der 15.000. Aber das ist noch Zukunftsmusik.

Auch in dieser sehr langfristigen Betrachtung weisen die Indikatoren bereits teilweise einen überhitzten Zustand auf. Allerdings können die Signalgeber durchaus über mehrere Monate, sogar Jahre, im oberen Extrembereich laufen, ehe ein Verkaufssignal aktiv wird. Beste Beispiele liefern die Jahre 2004/2005 und 2010 (DSS Bressert). Etwas entspannter ist derzeit noch die Lage im trendfolgenden MACD. Aktuell liegt die MACD-Linie noch deutlich unter den oberen Wendepunkten der vergangenen Jahre (grüner Kasten).

Dennoch kann ein erneuter Test der langjährigen Aufwärtstrendlinie nicht ausgeschlossen werden. Aktuell verläuft der kritische Bereich um 5300 Punkten.

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