DAX-Chartanalyse: Rickshaw Man

Mit einer deutlich erhöhten Volatilität startet der DAX in die neue Handelswoche. Die gestrige Tageskerze sagt sehr viel über die aktuelle Verfassung des Marktes aus. Welche Kursmarken gilt es zu beachten? Die DAX-Chartanalyse für den 4. Juni 2013.  

Wer zu Wochenbeginn eine gutes Gespür hatte, konnte richtig viel Profit einstreichen, denn der DAX legte eine ordentliche Berg- und Talfahrt aufs Parkett. Bereits zu Handelsbeginn sackte der Markt mit einer kleinen Abwärtslücke unter die bisher stabilisierend wirkende 21-Tage-Linie und fiel kurzzeitig auch unter die Tiefs von Ende Mai. Wie erwartet setzten die Käufer aber an der breiten Unterstützung um 8220 Punkten zum Gegenangriff an und handelten den DAX bis an den nächsten Widerstand bei 8400 Zählern. Zum Handelsschluss behielten aber die Bären die Oberhand – der DAX gab um 0,76 Prozent auf 8286 Zähler nach.

Die richtungslose Bewegung zeigt sich sehr deutlich im Tageschart durch den gestern ausgebildeten Long-legged Doji, auch als Rickshaw Man bekannt. Lange obere und untere Schatten stehen für einen Markt, der seinen Orientierungssinn verloren hat und nun die Trendbewegung einer ernsthaften Prüfung unterzieht.

Wie bereits mehrfach beschrieben, muss sich an die Rally aber nicht zwingend eine  herbe Kurskorrektur anschließen. Mindestens genau so wahrscheinlich ist auch eine Konsolidierung über die Zeitachse, d.h. der DAX würde den auf Tagesbasis noch überkauften Zustand über eine Seitwärtsbewegung abbauen.

Zwar mehren sich allmählich die negativen Signale – fallende Hochpunkte und Rücksetzer unter die 21-Tage-Linie. Deutliche Verkaufssignale bleiben die Bären bisher aber ebenso verwehrt. Erst wenn der DAX per Tagesschluss unter 8220 Punkte zurückfällt, erscheint ein Test des ehemaligen Rekordhochs bei 8151 Zählern sowie der nächsten Unterstützung bei 8100 Punkten recht wahrscheinlich. Zumindest zu Handelsbeginn dürfte sich der DAX dank der freundlichen Wall Street erholt zeigen und wird über 8300 Punkten erwartet. Der nächste Widerstand lauert um 8400 / 8415 Punkten. Klettern die Kurse weiter, eröffnet sich weiteres Potenzial bis in die nördlichen Regionen der aktuellen Range bei 8500 / 8557 Zählern.

 

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Kennzahlen:

DAX-Pivot-Punkte für den 4. Juni:

Für einige Anleger sind Pivot Punkte vielleicht noch Neuland. Kurz zur Erklärung: Die Pivot Punkte dienen der Kurszielbestimmung und haben ihren Ursprung in den Futures-, Termin- und Forexmärkten. Grundannahme ist, dass die Kursbewegungen des vorherigen Handelstages Einfluss auf den neuen Börsentag haben. Berechnungsgrundlage sind daher Tageshoch, Tagestief und Schlusskurs vom Vortag. Als Ergebnis erhält man drei Widerstandsmarken (Resist R 1-3) sowie drei Unterstützungsniveaus (Support S 1-3).

wichtige Chartmarken:

Klares Verkaufssignal

Mit der jüngsten Korrektur baute der DAX ein wenig seinen stark überhitzten Zustand ab. Allerdings reichte die Konsolidierung bislang noch nicht aus, um nach dem 1000 Punkte-Anstieg von einer Beruhigung zu sprechen. Im Vordergrund steht natürlich die Frage, in welcher Form die Konsolidierung erfolgen wird – entweder über die Zeitachse oder über die Preisebene.

Bei einer Bereinigung über die Zeitachse pendelt der DAX vorerst nur seitwärts. Eine ähnliche Entwicklung zeigte der Markt bereits nach der November / Dezember-Rally zu Beginn des Jahres. Übertragen auf die aktuellen charttechnischen Unterstützungen und Widerstände könnten die Kurse in den kommenden Wochen zwischen 8200 bis 8600 Punkten hin und her pendeln. Sollte die untere Grenze aber deutlich per Tagesschluss unterschritten werden, ist eher mit einer ausgedehnteren Korrektur über die Preisebene zu rechnen. Kurzfristig ausgerichtete Trader sollten dann die Reißleine ziehen, denn erst im Bereich zwischen 7950 bis 8000 Punkten ist mit Blick auf das Volumengebirge wieder mit einer verstärkten Nachfrage zu rechnen.

Auf der Oberseite gilt es das bisherige Rekordhoch im Blick zu behalten. Die Kombination aus 161,8 Prozent Fibonacci-Extension und Oberkante des aktuellen Rechtecks bremste den DAX-Anstieg zuletzt aus.

Warnende Signale senden vor allem die auf Tagesbasis berechneten Indikatoren. Angesichts der intakten Trendbewegung spielen derzeit besonders trendfolgende Signalgeber eine übergeordnete Rolle. Ende Mai fiel die MACD-Linie auf einem deutlich erhöhten Niveau unter die Signallinie zurück und steht erstmals seit Mitte März wieder auf „Verkaufen“.

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Extrembereiche des Trendkanals in weiter Ferne

Mit dem jüngsten Anstieg auf Wochenbasis über die Hochs aus dem Jahr 2007 ist der Weg für den DAX auf Sicht der nächsten Wochen frei.  Seit der zweiten Jahreshälfte 2011 befindet sich der DAX in einem breiten Aufwärtskanal, der aktuell Luft auf der Oberseite bis rund 9700 Punkte lässt. Zuletzt wurde die nördliche Begrenzung im März 2012 angelaufen, die Relevanz ist nach bisher aber nur zwei Testes noch recht gering.

Nach unten hin hat der DAX ebenfalls viel Platz, denn mit 8400 Zählern handeln wir aktuell ungefähr in der Mitte der Range. Im optimalen Szenario fällt der Markt nicht mehr unter 8000 Punkte per Wochenschluss. Sollte es dennoch zu weiteren Kursverlusten kommen, liegen zwischen 7400 bis 7600 zahlreiche robuste Unterstützungen wie zum Beispiel die Unterkante des erwähnten Trendkanals.

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DAX – 10.000 Punkte wären nur eine Zwischenstation

Der Monatschart vermittelt eigentlich am deutlichsten, wie wichtig die Kursentwicklung derzeit aber auch in den kommenden Wochen ist. Aktuell sieht es so aus, als ob der DAX die seit 2000 und somit seit rund 13 Jahren anhaltende große Seitwärtsbewegung endlich nach oben hin auflösen kann und somit den „Deckel lüftet“. Im Jahr 2007 scheiterte der Markt fast das gesamt Jahr hindurch an einem nachhaltigen Anstieg über das 2000er-Hoch, in 2011 zogen sich die Käufer bereits deutlich tiefer bei rund 7400 Punkten wieder zurück.

Vollkommen überraschend kommt die jüngste Entwicklung aber nicht, denn seit 2003 lässt sich eine Serie von steigenden Korrekturtiefs ausmachen. Zusammenfassend kann die Entwicklung seit der Jahrtausendwende somit auch als großes aufsteigendes Dreieck gewertet werden. Der Sprung in dreistellige Kursregionen an der 10.000er-Marke wäre nur eine Zwischenstation hin zu deutlich höheren Niveaus jenseits der 15.000. Aber das ist noch Zukunftsmusik.

Auch in dieser sehr langfristigen Betrachtung weisen die Indikatoren bereits teilweise einen überhitzten Zustand auf. Allerdings können die Signalgeber durchaus über mehrere Monate, sogar Jahre, im oberen Extrembereich laufen, ehe ein Verkaufssignal aktiv wird. Beste Beispiele liefern die Jahre 2004/2005 und 2010 (DSS Bressert). Etwas entspannter ist derzeit noch die Lage im trendfolgenden MACD. Aktuell liegt die MACD-Linie noch deutlich unter den oberen Wendepunkten der vergangenen Jahre (grüner Kasten).

Fast man alles zusammen, könnte ein mögliches Szenario wie folgt aussehen. Der DAX schafft den nachhaltigen Ausbruch und läuft – unter Korrekturen – bis an die 10.000. Hier kommt es zu einer Pullbackbewegung, die sich oft beobachten lässt, wenn der Markt lange an charttechnisch wichtigen Marken scheiterte und diese schließlich überwindet. Übertragen auf den DAX wäre mit einer Rückkehrbewegung bis 8200 / 8500 zu rechen. Hier würde sich für Nachzügler noch einmal eine günstige Gelegenheit ergeben, eher der Börsenexpress nachhaltig in fünfstellige Regionen aufbricht.

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