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By 29. April 2014 Read More →

DAX-Chartanalyse: Die Spannung steigt allmählich

Der DAX bleibt zwischen mehreren, insgesamt eher schwachen horizontalen Unterstützungen und Widerständen gefangen. Größere Signale sind erst wieder in der kommenden Woche zu erwarten.  

Stundenanalyse:

Die gestrige Tagesentwicklung spiegelte eigentlich recht gut auch den Handelsverlauf der vergangenen fünf Monate wider. Nach einer freundlichen Eröffnung drehten die Kurse Richtung Süden, nur um dann kurz vor der Schlussglocke noch einmal nach oben und erneut nach unten zu zucken. Für Trader die klare Trends suchen bleibt der Markt weiterhin undurchschaubar, zumal jederzeit mit neuen Hiobsmeldungen aus der Ukraine gerechnet werden muss, was die Positionierung nicht einfacher macht. Für zusätzliche Spannung sorgen am Mittwoch die Fed-Entscheidung sowie der US-Arbeitsmarktbericht am Freitag. Trader in Deutschland können auf die Entscheidung der US-Notenbank ohnehin erst am Freitag reagieren, weil die Börse am Donnerstag geschlossen bleibt. Auch wenn mein Hinweis eher ungewöhnlich  ist, aber derzeit wäre es sicher nicht falsch, vorerst die Finger von hochspekulativen Papieren zu lassen. Die zahlreichen Risikofaktoren eröffnen kein vertretbares Chance-Risiko-Verhältnis. Natürlich gibt es Ausnahmen, denn einige Basiswerte laufen immer noch in mehr oder weniger sauberen Trendbewegungen. Wir werden uns einige interessante Kandidaten am Abend im charttechnischen Webinar anschauen, zu dem Sie sich gerne hier anmelden können.

Ein wenig ausgebremst wurde der DAX zu Wochenbeginn von Siemens. Die Papiere des Mischkonzern leiden unter einem möglichen Bieterkampf um Alstom, dass Indexschwergewicht gab um 2,5 Prozent nach. Ausgebügelt wurden die Verluste durch kräftige Gewinne bei Bayer, auch insgesamt hellte sich das Bild ein wenig auf. Knapp die Hälfte der Blue Chips notiert wieder über ihrer 21-Tage-Linie.

Die DAX-Bullen könnten gleich zum Auftakt einen kleinen Sieg erringen, mit 9515 liegen die vorbörslichen Indikationen über der nächsten Hürde bei knapp 9500 und auch über der 21-Tage-Linie. Wird das Niveau auch im regulären Handel verteidigt, winken weitere Anschlussgewinne bis 9550. Erst wenn diese Marke genommen ist, hätte der DAX weiteres Aufwärtspotential bis an das jüngste Bewegungshoch um 9650.

Auf der Südseite bleiben die relevanten Zonen unverändert. Long-Positionen sind knapp unter der wichtigen Unterstützungszone bei 9370 / 9400 abzusichern. Fällt der DAX darunter, droht für die kommenden Tage ein erneuter Anlauf an die Unterkante des Aufwärtskanals bei 9200.

 

DAXST1

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Tagesanalyse:

Bald fallen die Würfel

Die volatile Seitwärtsbewegung des DAX seit November vergangenen Jahres geht allmählich in ihre entscheidende Phase. Im Tageschart der vergangenen Monate spitzt sich die Situation für den Deutschen Aktienindex zu. Während die Käufer seit Februar am Kursbereich um 9700 bereits mehrfach scheiterten, hielt bisher die untere Begrenzung des Aufwärtskanals jedem Angriff der Verkäufer Stand.

In den kommenden Wochen wird aber eine der beiden Marken brechen. Denn die südliche Extremzone der Range steigt immer weiter an und verläuft Ende Mai bereits im Bereich um 9600. Entweder kommt es zum Trendbruch und der DAX liefert ein Schwächesignal, oder der Deckel auf der Oberseite wird gelüftet.

Im negativen Fall dürften sich zügig weitere kurzfristig ausgerichtete Anleger aus dem Markt verabschieden und den Abwärtsdruck verschärfen. Eine schnelle Korrektur bis mindestens an die mittelfristig richtungsweisende Unterstützung mit der 200-Tage-Linie um 8950 / 9000 wäre zu erwarten.

Erfolgt hingegen der Sprung über die 9700, stellt das Rekordhoch nur eine psychologische Hürde dar. Fünfstellige Kurse dürften nur eine Frage der Zeit sein.

Welches Szenario wahrscheinlicher ist, lässt sich derzeit noch nicht seriös beantworten. Das nach wie vor bestehende Verkaufssignal im MACD auf Wochenbasis deutet aber eher auf die bearische Alternative.

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Wochenanalyse:

8150 oder 10.300

Im langfristigen Wochenchart zeigt sich ebenfalls bereits deutlich die seit rund fünf Monaten anhaltende Konsolidierungsbewegung. Nachdem der DAX zu Jahresbeginn eine seit Anfang 2012 bestehende obere Aufwärtstrendlinie (dunkelgrün) vergeblich anlief, kam es zuletzt aufgrund der Seitwärtsbewegung zu mehreren Test der südlichen Begrenzung (hellgrün). Bisher nutzten Schnäppchenjäger die Rücksetzer zum Einstieg und bestätigten somit den übergeordneten Aufwärtsimpuls. Je geringer allerdings die anschließenden Erholungen ausfallen und je öfter der DAX die untere Aufwärtstrendlinie testet, desto höher die Wahrscheinlichkeit für einen Trendbruch. Zu einem bestimmten Zeitpunkt werden nicht mehr genügend Käufer an der Seitenlinie stehen und für eine Stabilisierung sorgen. Zugleich geben die bereits investierten Anleger irgendwann auf und veräußern wieder ihre Positionen, wenn sich das bullische Szenario nicht einstellt.

Sollte es zu einem Trendbruch kommen, stellt die 200-Tage-Linie zusammen mit der horizontalen Unterstützung um 9000 eine letzte wichtige Bastion dar. Erst wenn diese Zone nachhaltig unterschritten wird, trüben sich die Aussichten deutlich ein. Die Kursbewegungen des DAX in den vergangenen fünf Monaten oberhalb von 9000 wären dann als eine Top-Formation einzustufen, deren Höhe auf ein Korrekturpotential bis rund 8150 deuten würde. Exakt auf diesem Niveau liegen auch die Umkehrbewegungen aus 2000 und 2007 (s. auch Monatsanalyse).

Noch ist aber das entscheidende Verkaufssignal nicht gegeben. Bis dahin bleibt eine Fortsetzung des Hausseimpulses wahrscheinlicher. Für ein klares mittelfristiges Kaufsignal sollte der DAX aber mindestens über das Rekordhoch von 9800 ansteigen. Im positiven Fall lässt die dunkelgrüne Trendlinie Platz bis rund 10.300.

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Monatsanalyse:

Zwei Szenarien für die Zukunft

Im abgebildeten Monatschart seit 1960 wird vor allem die Bedeutung des Kursbereichs um 8000 / 9000 deutlich. Nach dem Ausbruch aus einer rund 20 Jahre andauernden Seitwärtsbewegung im Jahr 1983 zeigte der DAX bis zur Jahrtausendwende eine ausgeprägte Rally-Bewegung. Mit dem Platzen der Spekulationsblase wurde diese Aufwärtsbewegung in den vergangenen 13 Jahren konsolidiert. In dieser Zeit bildete der Deutsche Aktienindex deutlich steigende Bewegungstiefpunkte aus, was auf einen allmählich steigenden Kaufdruck deutet. Der Sprung über die Hochpunkte aus dem Jahr 2000 und 2007 bei 8200 war somit nur eine Frage der Zeit. Der DAX löste ein sehr bullish aufsteigendes Dreieck nach oben hin auf, aus dem theoretisch Notierungen deutlich jenseits der 10.000er-Marke abgeleitet werden können.

Nach dem nun erfolgten Ausbruch sind zwei grundsätzliche Szenarien denkbar. Aufgrund der Bedeutung der Zone um 8200 wäre eine Rückkehrbewegung und somit ein Retest des Ausbruchsniveau nicht überraschend. Ein möglicher Wendepunkt könnte an der psychologisch wichtigen Schwelle von 10.000 liegen. Ausgehend von einem kurzen Test der fünfstelligen Kursmarke wäre mit einer Korrektur bis in den Bereich von 8200 / 8500 zu rechnen, von dem aus dann eine nachhaltige Aufwärtsbewegung erfolgen würde. Zugleich eröffnet sich Anlegern, die den Einstieg bisher verpassten, auf langfristige Sicht noch einmal eine gute Einstiegsgelegenheit.

In einem zweiten Szenario bleibt ein Test der Zone um 8200 von oben aus. Stattdessen läuft der Markt nach einer recht wahrscheinlichen Konsolidierung bei rund 10.000 weiter aufwärts. Neue Widerstände müssten sich erst noch herausbilden. Unwahrscheinlicher erscheint hingegen ein Rücksetzer unter das Ausbruchsniveau von 8200.

Auf Basis der Indikatoren wäre noch ein wenig Luft nach oben vorhanden. Beachten Sie vor allem den trendfolgenden MACD, der in den vergangenen 13 Jahren eigentlich recht zuverlässig die Wendepunkte beim DAX antizipierte. Allmählich erreicht der Signalgeber die Niveaus aus dem Jahr 2000 und 2007 (rote Linie).

DAXM

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Posted in: Deutschland

About the Author:

Franz-Georg Wenner ist regelmäßiger Gast beim Deutschen Anlegerfernsehen und gern gesehener Vortragsredner. Er hält regelmäßig Webinare und referierte unter anderem beim Verein Technischer Analysten Deutschlands (VTAD). Bei BÖRSE ONLINE war er sechs Jahre Online-Koordinator und Redakteur mit den Schwerpunkten Nebenwerte Deutschland, Zertifikate und Technische Analyse. Zusätzlich betreute er für die Commerzbank den Zertifikate-Newsletter ideas daily. Bereits seine Diplomarbeit im Fachbereich BWL der Uni Düsseldorf beschäftigte sich mit der Intermarket-Analyse.

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